El dólar opera con volatilidad en un día clave por el vencimiento de Lebac

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El dólar abría hoy a la baja, aunque luego recuperó unos 29 centavos y se cotizaba en el mercado mayorista a $27,84, 23 centavos por encima del cierre de ayer, lo que implica una depreciación del peso de 0,79% en el tercer día de la gestión de Luis Caputo en el Banco Central (BCRA) y con un supermartes de Lebac con un vencimiento de $530.000 millones.

 

 

En tanto, según el promedio que el BCRA realiza entre distintas entidades bancarias, el dólar al público se ofrecía a las 11 a $28,38, tres centavos por debajo del valor de ayer.

 

 

Según el informe Daily Portfolio, elaborado por Portfolio Personal, el comportamiento del dólar ayer -bajó 45 centavos para cerrar en $28,40 en la plaza minorista y en $27,58 con una caída de 77 centavos con respecto al viernes en el segmento mayorista - fue una "buena noticia" y, si bien no se puede hablar de tendencia, "al menos es un primer paso para tratar de encontrar cierta estabilidad".

 

Otro dato positivo fue el resultado de la subasta de dólares del BCRA al cierre de la plaza en la que si bien ofrecieron US$400 millones, los bancos sólo compraron US$175 millones y a un precio 0,3% inferior al cierre del del mayorista.

 

En paralelo a la señal de mayor tranquilidad cambiaria se desató un vendaval de arbitrajes que tuvo por eje las Letras del Banco Central (Lebac), pero también impactó fuerte en la cotización de acciones y bonos y en el resto de las tasas.

 

Es que los bancos salieron a vender masivamente las letras (son dueños de casi la mitad del stock) para suscribir los nuevos bonos por hasta el equivalente a US$4000 millones que ofrecía el Gobierno tanto duales como en pesos y a vencer en 1 y 2 años, respectivamente. Esto llevó la tasa de la Lebac a vencer hoy a quedar en el 75% anual y dejó en el 51% a la que caduca en un mes. Esto, sin embargo, no implica que el Central convalidará esos números, según indicó Norberto Sosa, director de Invertir en Bolsa (IeB).

 

Ocurre que el bono dual (liquidable en dólares o pesos) les resultaba atractivo como cobertura cambiaria ahora que les volvieron a achicar la posición de cambios y el bono en pesos tenía un sex appeal especial, ya que se lo habilitó para integrar la posición de encajes, una obligación que habitualmente no es remunerada y que les subirá 5 puntos en los próximos días (impidiéndoles disponer de unos $100.000 millones), lo que los impulsó a tratar de constituirlas con estos instrumentos.

 

Este combo de incentivos ayudó a que la demanda por los bonos supere 25% la oferta y ayudó a Finanzas a colocar el bono más corto a una tasa del 2,4% nominal mensual (32, 92% efectiva anual) y al "largo" al 26% anual (27,69% efectiva), a la vez que le da la posibilidad al BCRA de comenzar desde hoy, otro "supermartes", a desarmar la "bomba" de las Lebac, que venía de ser potenciada por las tasas del 40% anual que validó en la última subasta Federico Sturzenegger.

 

fuente lanacion

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